可能性不大。

《CNNMoney》專欄作家 Paul R. La Monica 報導，聯 準會將於下周舉行為期兩天的貨幣政策會議，並於下週 三告終，顯而易見的是，聯準會仍將維持聯邦基金利率 趨近於零。

市場最大的焦點是聯準會對於經濟現況的看法；經濟學 家及交易員會抽絲剝繭，審閱聯準會任何可能升息的蛛 絲馬跡。

自去年 12 月開始，聯準會即將利率砍至 0-0.25% 水準 ，每次貨幣政策會議召開過後的聲明也都大致雷同，即 利率會維持低檔好一段時間。

那麼，美國 Q3 GDP 的強勢表現將改變聯準會的看法嗎？

從一方面來看，投資及消費者開支皆於 Q3 大幅上揚， 這是一個好兆頭，畢竟過去一年拖累經濟的元兇，就是 上述兩者大幅下滑。然而，若將 3.5% 的成長率視為一次 性的反彈，也未嘗不可，因為成長可能只是政府經刺計 畫下的產物。

今年美國的經刺計畫，包括舊車換現金及首購屋者減稅 優待，對Q3季的GDP起了神奇的功效。不過舊車換現金已 經走入歷史，而購屋也會也將於11月底時告終。

經濟競爭力機構(Institute for Economic Competitiv eness)主管 Sean Snaith 表示：「聯準會正靜觀其變， 它們不希望看到 Q3 的 GDP 數據就貿然躁進。」

不過聯準會也該留意，若低利時期過久，可能會造成通 膨升溫。有些經濟學家擔憂，趨近於零的利率，再加上 規模達數兆美元的紓困及經刺計畫，長期下來可能會造 成美元大幅走貶、通膨情勢急遽升溫。在這之中，通膨 鷹派的聯準會成員，也從不諱言他們對通膨的憂慮。

野村證券經濟學家 Zach Pandi 表示：「通膨的風險依 舊相當低，但是 Q3 的 GDP 報告將成為通膨鷹派的箭靶 ，因為它顯示了經濟正在轉強，通膨風險可能在不遠的 未來發生。」

Pandi 表示，以現在來說，對抗通膨其實不是聯準會的 首要考量。從長期國債殖利率來看， 10 年期國庫券殖 利率在 3.5% 的水準，顯示通膨情勢沒想像中的糟。

此外，就業市場的情勢依舊很糟，經濟學家預期美國失 業率在不久的將來會超過 10%，而通常通膨是健康勞工 市場的產物，上揚的薪資能造成通膨。而事實上現在並 沒有發生這種情況，.因此擔憂通膨有些為之過早。

Snaith 同意上述觀點，他認為聯準會到確定就業市場回 溫之前，是不會開始調升利率的。不過他認為，聯準會 應該開始拉回購買貸款相關證券的機制，以避免容易取 得的貸款助長了另一個資產泡沫。

截至目前為止，聯準會已經買入了達 1.25 兆的資產擔 保證券，也買入了達 2000 億美元二房發行的證券，只 為了要壓低房市利率及支撐房市。 9 月時，聯準會表示 它以放緩了更改公債的速率，且 2010 年第一季時該計 畫將告終。

不過， CERD (經濟研究開發中心) 主管 Terry Clower 表示，經濟前進的步伐依舊蹣跚，仍舊有衰退下行的可 能，希望聯準會的聲明大致不變，以免扼殺了冒出的經 濟嫩芽。